Quadro Macroeconómico

Previsão das principais variáveis macroeconômicas relativas à Espanha » Magnitudes em Espanha Macroeconômicas (Atualizado 24/2/2011)

Concluído em 2010 pode chegar a algumas conclusões importantes, apesar da grande incerteza que ainda está em vigor sobre as economias européia e espanhola, os dados macroeconômicos no final do ano passado perimiter confiantes de que estamos no fim do túnel, e essa ano pode ser o começo do fim da crise.

Produto Interno Bruto passou a declinar em 2010, no entanto, a taxa de variação foi de apenas -0,2%, que é quatro pontos a menos do que a nossa previsão no início do ano e longe de taxas próximas a -1 % que previu que algumas instituições nacionais e internacionais. A evolução, portanto, tem sido favorável e tem sido determinado pelo forte crescimento impulsionado pelo consumo privado e das exportações.

O consumo das famílias aumentou 1,3%, e apesar de todas as medidas adotadas pelo governo para corrigir os desequilíbrios estruturais na economia (aumento do IVA, a cessação de auxílio à compra de veículos, a redução salário dos funcionários públicos, o controlo das despesas públicas ...) e um aumento no número de desempregados. Isto pode ser interpretado como um sinal positivo de que a confiança está retornando ao público, mas ainda é cedo para confirmar isso, então a nossa previsão para 2011 é de um aumento inferior a 2010 em cinco décimos. A consolidação deste jogo terá lugar no próximo ano, quando o prognóstico em si que é superior a 1,6%.

Em relação ao setor externo, o aumento da intensidade na venda de produtos nacionais no exterior permitiu que a taxa de crescimento anual das exportações atingiu 10,3%, embora seja verdade que nós estávamos realmente números negativos do ano anterior. Tudo isso, juntamente com algum controle de despesas com compra de mercadorias estrangeiras (5,4% para as importações) teria levado a balança comercial diminuiu se não tivesse sido para o aumento do preço do petróleo Isto significa que no final de 2010, o déficit cresceu 4,2% em termos actuais.

   As expectativas que esperamos para este ano permanece positivo, com uma taxa de crescimento real das exportações de cerca de quatro pontos percentuais maior do que das importações (5,4% vs 1,9%), enquanto a partir de 2012 e novamente igual.

    O investimento registou uma terceira queda consecutiva da taxa real anual, chegando a 7% no final de Dezembro de 2010. Embora seus dados completamente coincidiu com o esperado pelo modelo no início do ano passado, parece um bom valor, ao contrário do consumo dos particulares, sugere que as empresas de outros graves problemas que continuam a ter sucesso. Enquanto a maioria deles continuam a ter vermelho em seus benefícios, é difícil para reativar este jogo e parece improvável de ocorrer mesmo em 2011 quando a nossa estimativa, a taxa anual de -2,2% ainda. O retorno para a magnitude deste negro seria alcançado em 2012 ea consolidação do próximo ano.

   Quanto ao consumo do governo, é claro, tem havido uma queda próxima a 0,7%, uma vez que foi necessário um controlo rigoroso da despesa pública para colocar de volta no caminho da evolução do "déficit público, com o objetivo principal de cumprir o Pacto de Estabilidade Europeu até ao final de 2013. Este é exatamente o que vai pesar a tendência nos próximos períodos, e não há expectativa de retorno a um crescimento positivo até o ano de 2011, o nosso modelo fornece uma previsão de até mudar mais negativo (-1%) do que que produziu no ano passado.

Na conclusão deste, estamos em 2011 perante um ano muito difícil voltar. Embora as expectativas são mais positivas do PIB (0,8%), não são suficientes para resolver o problema do desemprego em Espanha, e qualquer movimento negativo no mercado internacional pode voltar a desequilibrar a situação.

Não se esqueça que continua com a situação extrema em Portugal, você pode acabar levando a um padrão que teria um impacto negativo sobre as empresas espanholas e penalizar o nosso risco país de forma significativa. Além disso, o IPC mantém a sua tendência ascendente, mesmo com a contenção salarial, o que combinado com pressões inflacionárias sendo provocada pelos preços do petróleo (devido à crise no norte da África), pode acabar com todas as sinais de recuperação que estávamos assistindo.

Em suma, o crescimento do PIB espanhol é ainda muito fraco e vai ter que contar com a melhoria do ambiente global para a nossa situação se estabilize.

Previsão para PIB
	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
PIB	3.6	0.9	-3.7	-0.2
Previsión					0.7	0.1	0.9	1.4

Componentes da demanda
	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Consumo Privado	3.6	-0.6	-4.3	1.3	0.2	0.2	1.2	1.5
Gasto Público	5.5	5.8	3.2	-0.7	-1.4	-2.5	-0.4	1.0
Inversión	4.2	-4.3	-15.8	-7.0	-4.3	-2.5	1.7	3.4
Export	6.7	-1.1	-11.6	10.3	8.7	4.4	5.2	5.1
Import	8.0	-5.3	-17.8	5.4	1.6	0.3	3.8	5.4

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